Puig og The Estée Lauder bekrefter fusjonsforhandlinger

Madrid – En potensiell, og det er verdt å understreke potensiell, sammenslåing av giganter i mote- og skjønnhetsverdenen er under oppseiling. Både spanske Puig – eier av merker som Carolina Herrera og Jean Paul Gaultier – og amerikanske The Estée Lauder Companies – eier av Tom Ford, Clinique og Mac – har bekreftet at de er i forhandlinger om en fusjon. En slik avtale vil legge grunnlaget for en gigant med en årlig omsetning på nærmere 20 milliarder dollar.

Sent mandag ettermiddag, 23. mars 2026, sendte ledelsen i Puig ut en offisiell uttalelse der de informerte om at det spanske multinasjonale mote- og skjønnhetsselskapet er i forhandlinger om en mulig fusjon med The Estée Lauder Companies. Samme informasjon ble samtidig bekreftet av ledelsen i det amerikanske skjønnhetsselskapet. Det ble presisert at partene ennå ikke har inngått noen avtale, og at det heller ikke kan garanteres at en transaksjon vil bli gjennomført, eller på hvilke vilkår.

«Puig bekrefter at selskapet er i samtaler om en mulig virksomhetssammenslåing med The Estée Lauder Companies Inc., som vil innebære en potensiell fusjon av virksomhetene til begge selskaper», kunngjorde ledelsen i Puig i den nevnte uttalelsen til den spanske verdipapir- og børsmyndigheten (CNMV). Det ble imidlertid presisert at «ingen endelig beslutning er tatt, og ingen avtale er inngått». De la til at «så lenge det ikke foreligger en avtale, kan det ikke garanteres at en transaksjon vil finne sted, eller på hvilke vilkår».

En gigant med 20 milliarder dollar i omsetning

Selv om vilkårene for en avtale som ennå ikke eksisterer, ikke kan analyseres, er det mulig å vurdere potensialet basert på årsregnskapene for regnskapsåret 2025. Et år som Puig avsluttet mellom 1. januar og 31. desember i fjor med nettoinntekter på 5 042 millioner euro (+5,26 prosent). The Estée Lauder avsluttet sitt regnskapsår mellom 1. juli 2024 og 30. juni 2025 med et nettosalg på 14 326 millioner dollar (-8,21 prosent). Omregnet til euro med dagens kurs tilsvarer dette tallet rundt 12 370 millioner euro. Kombinert med Puigs inntekter gir det en total på 17 412 millioner euro, eller omtrent 20 165 millioner dollar med dagens valutakurser.

Mens det er tydelig hvem som ville vært den dominerende parten i forhandlingene målt i omsetning, ser bildet annerledes ut når man ser på lønnsomhet. Puig avsluttet sitt siste regnskapsår med et nettoresultat på 617 millioner euro (+13,74 prosent). Dette er et sterkt positivt resultat, i skarp kontrast til The Estée Lauder, som avsluttet sitt regnskapsår 2025 med et nettotap på -1 133 millioner dollar. Dette negative resultatet, som skyldes flere faktorer, inkludert gjennomføringen av en strategisk restruktureringsplan, ville ha spist opp Puigs overskudd. Imidlertid har det amerikanske selskapet begynt å vise positive tall i de første månedene av inneværende regnskapsår 2025/2026. Per 31. desember avsluttet de første halvår med en omsetning på 7 710 millioner dollar (+4,68 prosent) og et positivt nettoresultat på 209 millioner dollar, sammenlignet med et tap på -746 millioner dollar i samme periode året før.

Når det gjelder deres respektive verdier som børsnoterte selskaper, hadde Puig ved børsslutt mandag 23. mars en markedsverdi på 8 770 millioner euro og en selskapsverdi (EV) på 9 500 millioner euro. The Estée Lauder hadde på sin side en markedsverdi på 26 680 millioner dollar (rundt 23 037 millioner euro) og en selskapsverdi (EV) på rundt 34 990 millioner dollar (rundt 30 212,82 millioner euro). Dersom transaksjonen fullføres, vil disse kombinerte verdiene føre til etableringen av en gigant med en samlet verdi på nærmere 40 milliarder euro.

To brede (og diversifiserte) porteføljer

Når det gjelder hva hvert selskap vil bidra med til det nye, sammenslåtte selskapet: Puig, grunnlagt i 1914 av Antonio Puig Castelló som et selskap spesialisert på kosmetikk og duft, har i løpet av sin 112-årige historie bygget opp en omfattende og diversifisert portefølje av mote- og skjønnhetsmerker. For bare en uke siden restrukturerte selskapet ledelsen med utnevnelsen av Jose Manuel Albesa som ny administrerende direktør. Porteføljen inkluderer merker som Rabanne, Carolina Herrera, Charlotte Tilbury, Jean Paul Gaultier, Nina Ricci, Dries Van Noten, Byredo, Penhaligon’s, L’Artisan Perfumeur, Uriage, Apivita, Dr. Barbara Sturm, Kama Ayurveda og Loto del Sur. Dette suppleres med lisenser for merker som Christian Louboutin, Antonio Banderas og Adolfo Domínguez. Puigs produkter selges i over 150 land.

The Estée Lauder Companies, grunnlagt i 1946 av Estée og Joseph Lauder, er et av verdens største og mest anerkjente selskaper spesialisert på produksjon, markedsføring og salg av hudpleie, sminke, duft og hårpleie. Selskapet utvikler og selger produkter under mer enn 20 anerkjente merker. Blant disse er Estée Lauder, selskapets eget merke som gruppen er bygget rundt, samt Aramis, Clinique, Lab Series, Origins, kosmetikkmerket MAC, Bobbi Brown, La Mer, Aveda, Jo Malone London, Bumble and Bumble, Darphin, Tom Ford – som de eier i sin helhet –, Smashbox Cosmetics, Aerin, Le Labo, Les Editions de Parfums Frédéric Malle, Glamglow, Kilian, Too Faced, koreanske Dr.Jart+, kanadiske Deciem Beauty Group – morselskapet til The Ordinary og Niod – og Balmain Beauty, som drives gjennom en lisensavtale. The Estée Lauder Companies distribuerer produktene fra denne omfattende porteføljen i omtrent 150 land.